爱游戏

爱游戏

媒体报道

《财联社》:政策+需求+供给三重助力 专用车行业正经历大洗牌

http://www.cls.cn/detail/659096

竞争激烈的专用车行业,正在遭遇更大规(gui)模的一次洗牌。

经(jing)过多年快速发展,中国半挂车(che)(che)总规模(mo)突飞猛进,已经(jing)增长(zhang)到大(da)约300万台,位居(ju)全球第一(yi)。但是为了满(man)足需求端,市场上存在超长(zhang)、超载(zai)等各(ge)类违规车(che)(che)型(xing),而生(sheng)产这些车(che)(che)型(xing)的是众多中小型(xing)半挂车(che)(che)生(sheng)产企业,它们主导了中国半挂车(che)(che)市场生(sheng)产制(zhi)造(zao)的半壁江山,导致安全问(wen)题频(pin)发。

随(sui)着新(xin)国标的推(tui)进,环(huan)保政策(ce)趋严,加上(shang)来自需(xu)求端(duan)、供(gong)给端(duan)的压力(li),专用车(che)行业(ye)正在(zai)遭遇(yu)一轮大洗牌,市场向(xiang)头部(bu)企(qi)业(ye)集中。

政策端:新国标严格落地,半挂车行业优胜劣汰

首先是两大硬性行(xing)业标准的提升(sheng),将(jiang)会对(dui)行(xing)业带来新变化。

一方面,最有影(ying)响力的(de)(de)第二代半挂车的(de)(de)新(xin)国标(biao)GB1589-2016与GB7258-2017(以下称为“新(xin)国标(biao)”)已在(zai)2020年全(quan)面实施。新(xin)国标(biao)在(zai)尺寸、重量、车型、安全(quan)性(xing)能等方面做出了更加明确、严格的(de)(de)规(gui)定,主要体现(xian)在(zai):

尺寸(cun)和(he)重量上(shang):取消了(le)车(che)(che)(che)(che)(che)(che)(che)辆(liang)(liang)(liang)长度限值(zhi)与最(zui)大(da)总质量或轴(zhou)(zhou)数(shu)(shu)(shu)挂(gua)钩的(de)(de)(de)限制(zhi),放(fang)宽(kuan)了(le)车(che)(che)(che)(che)(che)(che)(che)辆(liang)(liang)(liang)宽(kuan)度限值(zhi);明(ming)确了(le)外(wai)廓尺寸(cun)测量要(yao)(yao)求。2、车(che)(che)(che)(che)(che)(che)(che)型(xing)上(shang):增加了(le)中(zhong)置(zhi)(zhi)轴(zhou)(zhou)车(che)(che)(che)(che)(che)(che)(che)辆(liang)(liang)(liang)运(yun)(yun)(yun)输(shu)挂(gua)车(che)(che)(che)(che)(che)(che)(che)及列车(che)(che)(che)(che)(che)(che)(che)、中(zhong)置(zhi)(zhi)轴(zhou)(zhou)货运(yun)(yun)(yun)挂(gua)车(che)(che)(che)(che)(che)(che)(che)及列车(che)(che)(che)(che)(che)(che)(che)、长头牵引铰(jiao)接(jie)列车(che)(che)(che)(che)(che)(che)(che)等新车(che)(che)(che)(che)(che)(che)(che)型(xing)。3、车(che)(che)(che)(che)(che)(che)(che)辆(liang)(liang)(liang)参数(shu)(shu)(shu)上(shang):增加了(le)牵引车(che)(che)(che)(che)(che)(che)(che)、半(ban)挂(gua)车(che)(che)(che)(che)(che)(che)(che)匹配运(yun)(yun)(yun)输(shu)相关参数(shu)(shu)(shu)的(de)(de)(de)规定。4、安全性能上(shang):3.5 吨以(yi)上(shang)挂(gua)车(che)(che)(che)(che)(che)(che)(che)必须安装(zhuang)(zhuang)包括制(zhi)动(dong)间隙压力自动(dong)调整装(zhuang)(zhuang)置(zhi)(zhi)在内的(de)(de)(de)电子安全系统(tong);增加了(le)防抱制(zhi)动(dong)装(zhuang)(zhuang)置(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)特殊(shu)要(yao)(yao)求,增加了(le)危险货物(wu)运(yun)(yun)(yun)输(shu)半(ban)挂(gua)车(che)(che)(che)(che)(che)(che)(che)、三(san)轴(zhou)(zhou)的(de)(de)(de)栏板式和(he)仓栅式半(ban)挂(gua)车(che)(che)(che)(che)(che)(che)(che)的(de)(de)(de)所(suo)有车(che)(che)(che)(che)(che)(che)(che)轮应装(zhuang)(zhuang)备盘(pan)式制(zhi)动(dong)器(qi)的(de)(de)(de)要(yao)(yao)求。

另一方(fang)面,今年(nian)交(jiao)通(tong)运(yun)(yun)输(shu)部(bu)下发的《营运(yun)(yun)货车(che)(che)安全技(ji)术条件第 2部(bu)分:牵引车(che)(che)辆与(yu)挂车(che)(che)》复工(gong)复产标准(zhun)(zhun)(zhun),该标准(zhun)(zhun)(zhun)于2020 年(nian)9月1日起(qi)实(shi)施。主(zhu)要(yao)通(tong)过对车(che)(che)辆各(ge)大制动(dong)系统进行(xing)试验、评价(jia)、审批,经(jing)获准(zhun)(zhun)(zhun)后车(che)(che)辆方(fang)可取(qu)得车(che)(che)辆营运(yun)(yun)证。目(mu)前存量市场(chang)里(li)存在许多安全配置低(di)、车(che)(che)型标准(zhun)(zhun)(zhun)化不高(gao)、匹配互换性差的车(che)(che)辆。

政策推出(chu)之后(hou),半(ban)挂车的(de)营运(yun)证的(de)办理门槛将提(ti)高。

此(ci)外,行业环(huan)保要求的提高也给传统专(zhuan)用车企业带(dai)来(lai)新的压力。资料(liao)显(xian)示,近几年国家对(dui)环(huan)保要求逐(zhu)渐提高,环(huan)评审批逐(zhu)步(bu)趋严(yan)。

为满足绿(lv)色生(sheng)产的要求,半挂车行业需(xu)要具(ju)备低(di)噪音、低(di)粉尘、低(di)VOCs、低(di)危险废弃(qi)物、低(di)消(xiao)耗等(deng)环保(bao)生(sheng)产条件。环保(bao)标准(zhun)趋严使得具(ju)有集(ji)约化经营且具(ju)有规(gui)模效(xiao)应的龙头(tou)企(qi)业平(ping)均运(yun)营成(cheng)本将(jiang)会低(di)于(yu)中小(xiao)型企(qi)业,甚至(zhi)中小(xiao)型企(qi)业无法(fa)承担绿(lv)色生(sheng)产改造成(cheng)本而(er)退(tui)出(chu)市(shi)场。

需求端:下游需求强劲,第二代半挂车引导行业发展

近几年互联网消(xiao)费(fei)已(yi)成为大众(zhong)消(xiao)费(fei)的(de)主流(liu)趋(qu)势,物流(liu)运输行(xing)业(ye)快速发展也为这(zhei)场(chang)消(xiao)费(fei)结构的(de)升级和改(gai)善(shan)提(ti)供了有效(xiao)支撑。

同(tong)时(shi),在十四五规划提及(ji)的(de)“双循环(huan)”促消费的(de)国家战略下(xia),下(xia)游物流行业将(jiang)(jiang)延续前两年高增长的(de)态势,这(zhei)将(jiang)(jiang)直接影响专(zhuan)用车(che)(che)领(ling)域(yu)2019年占比超7成的(de)物流运输半(ban)挂车(che)(che)行业,但中国下(xia)游运输业半(ban)挂车(che)(che)保(bao)有结构却远(yuan)远(yuan)不能(neng)满足消费需(xu)求:

数据(ju)显示,2017年各种类型的(de)半(ban)挂(gua)(gua)车(che)(che)中,厢式半(ban)挂(gua)(gua)车(che)(che)、冷(leng)藏(zang)半(ban)挂(gua)(gua)车(che)(che)等专业度较高的(de)半(ban)挂(gua)(gua)车(che)(che)销量占(zhan)比仅4%,远低于成熟美国市(shi)场(chang)77%的(de)比例(li)。

因(yin)此,升级(ji)换代需求(qiu)强烈的物流(liu)运输车(che)(che)辆,正在向更专业(ye)、合规、高端的第二代半挂车(che)(che)方(fang)向发(fa)展。

预计随着需求(qiu)端对第二代半挂车的(de)需求(qiu)持(chi)续提(ti)升,中小型以及(ji)作(zuo)坊型半挂车工厂将面(mian)临(lin)高额的(de)产线改造、市场适应(ying)等成本。

规(gui)(gui)模(mo)效应低、资(zi)金实力弱的(de)中小半挂车工(gong)厂(chang),更新投产难度(du)大幅增加,收回投资(zi)成本的(de)周期(qi)增长,将(jiang)给(ji)这些(xie)原(yuan)本就不(bu)合规(gui)(gui)的(de)小厂(chang)带(dai)来另(ling)一重暴击。

而在这个过程中,规模效应显著,融资(zi)渠道畅通的(de)龙(long)头企业已经抢先布局(ju)专(zhuan)用(yong)车的(de)高端制造。

爱游戏(01839.HK)自2014年(nian)开始(shi)探索“高(gao)端制造体系”,启动(dong)“灯(deng)塔(ta)”工厂建设(she)。至今爱游戏前在境内外已建成12家半挂(gua)车(che)(che)生产(chan)“灯(deng)塔(ta)”工厂、6家专(zhuan)(zhuan)用车(che)(che)上装(zhuang)生产(chan)“灯(deng)塔(ta)”工厂、2家冷藏厢式(shi)车(che)(che)厢体生产(chan)“灯(deng)塔(ta)”工厂,成为全球专(zhuan)(zhuan)用车(che)(che)高(gao)端制造的代(dai)表,取得(de)了(le)巨大的竞(jing)争优势。

供给端:洗牌加剧,市场集中度将提升

据前瞻网数据,2019年国内半(ban)挂车(che)市场,全年在产企业(ye)700多家。除爱游戏外,其他(ta)企业(ye)均(jun)未(wei)上市,品(pin)牌(pai)知名度、资(zi)金(jin)实(shi)力、技术实(shi)力参差不齐。

从供给端的数据上(shang)来看,2019年是半挂车(che)行(xing)业爆发的一年,产量达138.5万辆(liang),同(tong)比增长110.5%。2020年,受新冠肺(fei)炎疫情影(ying)响,企业停(ting)(ting)工停(ting)(ting)产,工地施(shi)工暂停(ting)(ting),对半挂车(che)市场造成了冲(chong)击。2020年上(shang)半年,我(wo)国(guo)半挂车(che)产量为36.7万辆(liang),同(tong)比下降1.8%。

2020年(nian)疫(yi)情冲击整个产(chan)业(ye)(ye)链,企业(ye)(ye)资(zi)金链承压。半挂(gua)车行(xing)业(ye)(ye)属(shu)于资(zi)本(ben)密集(ji)型行(xing)业(ye)(ye),资(zi)本(ben)投入大(da)、生产(chan)周(zhou)期(qi)(qi)长,特别涉及到(dao)产(chan)品(pin)和产(chan)线升级(ji)换代更(geng)需(xu)要经过漫长周(zhou)期(qi)(qi)的层层认证。

加上前述政策、需求变化(hua)等因素, 半(ban)挂车市场正(zheng)在(zai)经历一次(ci)剧(ju)烈的洗(xi)牌过程(cheng)。

据(ju)悉(xi),截至目(mu)前,在(zai)半挂车(che)(che)生产的主要区域,如山东梁山等(deng),半挂车(che)(che)企业(ye)数量已经减少超(chao)过60%,产能在(zai)1000辆以下(xia)的小(xiao)型半挂车(che)(che)工厂已经基本没(mei)有生存空(kong)间。

低端市场(chang)(chang)(chang)加(jia)速洗牌,市场(chang)(chang)(chang)格(ge)局正在重塑,市场(chang)(chang)(chang)资源和要素将加(jia)快(kuai)向重点龙(long)头企业集中。

半(ban)(ban)年(nian)报显示,虽然面临(lin)了疫情冲击,以及整体半(ban)(ban)挂车产(chan)销量下(xia)滑的影响,但是爱游戏(01839.HK)上半(ban)(ban)年(nian)中国市(shi)场(chang)收入(ru)(ru)仍然达到29.8亿(yi)元,同比(bi)(bi)增长31.3%;毛利率(lv)也达到13.7%,同比(bi)(bi)提升2.8个百分(fen)点。随着行业(ye)洗牌加剧(ju),市(shi)场(chang)集中度提升,预计(ji)未(wei)来(lai)头部企业(ye)营业(ye)收入(ru)(ru)增速仍将领跑行业(ye)。