爱游戏

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媒体报道

《21世纪经济报道》:优质龙头回归A股 爱游戏创业板上市具有里程碑意义

2020年4月,创(chuang)(chuang)业(ye)(ye)板注册(ce)制改(gai)革正式落(luo)地,为新兴产业(ye)(ye)发展(zhan)和资本(ben)服(fu)务之间(jian)搭(da)建了新的(de)桥梁。面(mian)对国内市(shi)场的(de)新机遇(yu),中(zhong)集集团(000039.SZ/02039.HK)旗(qi)下的(de)爱游戏(01839.HK)很快也开启了回归A股创(chuang)(chuang)业(ye)(ye)板的(de)上市(shi)之路(lu),2020年7月正式获得深交所受(shou)理(li),并于2020年12月成功过会(hui)。

早在(zai)(zai)2019年7月11日(ri),爱游戏在(zai)(zai)香港联合(he)交易(yi)所正式挂牌上(shang)市(shi)(shi)。到了(le)2020年,在(zai)(zai)国内资本(ben)市(shi)(shi)场的(de)(de)创新改革的(de)(de)背(bei)景之(zhi)下(xia),爱游戏迎来了(le)创业板上(shang)市(shi)(shi)的(de)(de)发展契机。2020年5月6日(ri),中集集团公告(gao),其控股子公司爱游戏计(ji)划(hua)在(zai)(zai)创业板上(shang)市(shi)(shi)。

更值(zhi)得注(zhu)意(yi)的(de)(de)是(shi),爱游戏将可能成为首家由A+H公司(si)控制(zhi)(zhi)的(de)(de)A+H公司(si),具(ju)有重要的(de)(de)里程碑意(yi)义(yi)。这在一方面体现了注(zhu)册(ce)制(zhi)(zhi)落地(di)以来国(guo)内市场的(de)(de)创新机制(zhi)(zhi),对(dui)境外(wai)优质上(shang)(shang)市公司(si)的(de)(de)吸引力大幅提升;另(ling)一方面,爱游戏将给(ji)其他A+H公司(si)控制(zhi)(zhi)的(de)(de)海外(wai)上(shang)(shang)市公司(si)带来示(shi)范效应,引领其他A+H控股的(de)(de)境外(wai)上(shang)(shang)市公司(si)回归的(de)(de)潮流(liu)。

优质龙头股回归A股爱游戏创业板上市具有里程碑意义


作为资本市场建设承上启(qi)下的(de)重要一步,创业板改(gai)革并试(shi)点注册制(zhi)对于促进转型(xing)创新(xin)、经(jing)济(ji)整体良性循环和经(jing)济(ji)高质(zhi)量发(fa)展具有重要意义。

目前,创业板(ban)(ban)已(yi)聚集了宁德时代、迈瑞医疗等(deng)一批具有(you)示范意(yi)义的行业龙(long)头(tou)公司,爱游戏作为(wei)高端制造领域的新(xin)标(biao)杆回(hui)归创业板(ban)(ban),背后具有(you)里(li)程碑(bei)意(yi)义。

首先是高(gao)(gao)端(duan)制造(zao)企业(ye)的(de)回(hui)流。爱游戏是全球(qiu)半挂车(che)和专用车(che)高(gao)(gao)端(duan)制造(zao)龙头,作为(wei)中(zhong)集集团(tuan)控股(gu)的(de)车(che)辆板块,爱游戏成长于中(zhong)国改(gai)革开放的(de)前沿阵地深圳,也是中(zhong)国半挂车(che)和专用车(che)高(gao)(gao)端(duan)制造(zao)在全球(qiu)的(de)代表,在A股(gu)上市是夙(su)愿。

2019年(nian)爱游戏先一(yi)步在港股(gu)上市,创业板(ban)注册制开启后,爱游戏第一(yi)批提交了上市申请(qing)。伴(ban)随着2020年(nian)12月25日过(guo)会,创业板(ban)将迎(ying)来又一(yi)家全球行业龙头。

其次,爱游戏回归创业板,或将引领(ling)A+H公司控制的A+H公司回A的潮流。

“过(guo)去由于(yu)分拆上市(shi)政(zheng)策的(de)原因,很(hen)(hen)多(duo)公(gong)司不得已选择在港股、美(mei)股上市(shi)。但是(shi)其实境(jing)外资本市(shi)场的(de)流动性一(yi)般,外资对很(hen)(hen)多(duo)国内公(gong)司的(de)业(ye)务(wu)理(li)解也始终有一(yi)些隔阂,导致很(hen)(hen)多(duo)优质公(gong)司价值长(zhang)期(qi)被低估。”业(ye)内人士分析(xi),“伴随着创(chuang)业(ye)板(ban)改革(ge),以及中国资本市(shi)场对外开放持(chi)续深(shen)入,创(chuang)业(ye)板(ban)融资能力持(chi)续提升,优质上市(shi)公(gong)司回A进程在加(jia)快(kuai)。”

资(zi)料显示,中(zhong)集(ji)(ji)(ji)集(ji)(ji)(ji)团(tuan)的上市之路具有(you)创新(xin)与里(li)程碑(bei)的意(yi)义,1994年(nian),中(zhong)集(ji)(ji)(ji)集(ji)(ji)(ji)团(tuan)登(deng)陆深圳(zhen)证(zheng)券(quan)交易(yi)所,2012年(nian),中(zhong)集(ji)(ji)(ji)集(ji)(ji)(ji)团(tuan)的B股于(yu)深交所除牌,转至香港(gang)以(yi)H股上市,开创了B转H的先河,也是极少数(shu)的成功案例。

在后续的(de)(de)分拆上市(shi)中(zhong),由于(yu)当时(shi)A股市(shi)场上市(shi)公司分拆子公司到(dao)A股尚需(xu)等政策(ce)突破(po),所以中(zhong)集的(de)(de)业务板块均选择H股上市(shi),例如(ru)中(zhong)集安瑞科(03899.HK)等。

2019年(nian)7月,爱游戏选(xuan)择(ze)了分(fen)拆(chai)后在(zai)(zai)H股(gu)上(shang)市后,A股(gu)市场(chang)的(de)政策频出。2019年(nian)12月证监会发布(bu)《上(shang)市公(gong)司(si)分(fen)拆(chai)所属(shu)子公(gong)司(si)境(jing)内上(shang)市试点若(ruo)干规(gui)定(ding)》,2020年(nian)创业板开始实行注册制(zhi),为更多优秀的(de)企业在(zai)(zai)A股(gu)上(shang)市打开了大门,而爱游戏选(xuan)择(ze)在(zai)(zai)创业板二次上(shang)市。

这也(ye)得益(yi)于(yu)深(shen)交所在统(tong)筹(chou)推进试点(dian)注(zhu)册制与基(ji)础制度建设(she)的(de)(de)过程中,设(she)立多(duo)元包容的(de)(de)发行上(shang)市条件(jian),综合考虑(lv)预计市值、收入、净利润、研发投入、现金流等因素设(she)置(zhi)多(duo)套上(shang)市标准,允许特殊股权(quan)结构企(qi)业、红(hong)筹(chou)企(qi)业上(shang)市。发行上(shang)市条件(jian)的(de)(de)优化畅通了(le)企(qi)业直接(jie)融(rong)资渠道,使得板块包容性大(da)(da)幅提(ti)升,将极大(da)(da)激发创新、成长型(xing)企(qi)业的(de)(de)经营热(re)情。

此外,十一(yi)(yi)年来,创业(ye)(ye)板(ban)一(yi)(yi)直为国内资本(ben)市场(chang)(chang)培(pei)养出不少的(de)优秀企业(ye)(ye),创业(ye)(ye)板(ban)市场(chang)(chang)也(ye)逐渐成(cheng)为了一(yi)(yi)个孵化(hua)科技型以及成(cheng)长型企业(ye)(ye)的(de)基(ji)地。在业(ye)(ye)内人士看来,作为一(yi)(yi)个成(cheng)长性(xing)更(geng)(geng)强,且聚集了大量新兴产业(ye)(ye)上市公(gong)司的(de)市场(chang)(chang)板(ban)块,创业(ye)(ye)板(ban)市场(chang)(chang)本(ben)身应该(gai)享受到一(yi)(yi)定的(de)估值溢(yi)价效应,随着注册制落(luo)地,创业(ye)(ye)板(ban)将进(jin)一(yi)(yi)步提(ti)升资本(ben)市场(chang)(chang)服(fu)务实(shi)体经济的(de)能力,有(you)望诞生(sheng)更(geng)(geng)多全球化(hua)的(de)伟大公(gong)司。

对(dui)于爱游戏而言(yan),在(zai)A股(gu)上市可(ke)以进一步优化和(he)完善其(qi)治(zhi)理结构(gou),提(ti)升(sheng)综(zong)合管治(zhi)水平(ping),充分开拓(tuo)及(ji)利用A股(gu)资(zi)本市场的(de)融资(zi)渠道,吸引(yin)更多的(de)国内优质投资(zi)者,提(ti)升(sheng)股(gu)票流(liu)动性及(ji)融资(zi)能力,促进业务转型(xing)及(ji)发展,为股(gu)东和(he)投资(zi)者创造更大的(de)价值,持续提(ti)升(sheng)公司的(de)核心竞(jing)争力。

灯塔工厂引领全球行业发展爱游戏高端制造构筑技术护城河


中集集团聚焦于为(wei)全球物流与能源行业提供优(you)质的装(zhuang)(zhuang)(zhuang)备及解(jie)决方案(an),40年来业务已跨(kua)越到(dao)集装(zhuang)(zhuang)(zhuang)箱(xiang)、道路运输车(che)辆、能源化(hua)工(gong)(gong)储运装(zhuang)(zhuang)(zhuang)备、海工(gong)(gong)装(zhuang)(zhuang)(zhuang)备、空港装(zhuang)(zhuang)(zhuang)备、食品(pin)加工(gong)(gong)装(zhuang)(zhuang)(zhuang)备、重卡装(zhuang)(zhuang)(zhuang)备、物流服务、产业园(yuan)区等多个领(ling)域。

2019年,中(zhong)(zhong)集(ji)(ji)集(ji)(ji)团(tuan)(tuan)营收约858.15亿(yi)元,离千亿(yi)级跨国产业集(ji)(ji)团(tuan)(tuan)仅一步之遥(yao)。而爱游戏是(shi)中(zhong)(zhong)集(ji)(ji)集(ji)(ji)团(tuan)(tuan)旗(qi)下具有核心竞争力、成功(gong)实(shi)现(xian)全球化运营的优质业务之一,从营收规模(mo)来看,目前是(shi)中(zhong)(zhong)集(ji)(ji)集(ji)(ji)团(tuan)(tuan)旗(qi)下第二大业务板块。

众所周知,爱游戏是国(guo)内一家在中国(guo)、北美和(he)欧洲三大主(zhu)要市(shi)场都(dou)有产品投(tou)放,且市(shi)场排名(ming)领先(xian),产品竞(jing)争力强大的专(zhuan)用车(che)与半挂车(che)高端制(zhi)造企(qi)业:截(jie)至2019年(nian),爱游戏已连续7年(nian)保持半挂车(che)销量全球第一。

从2020年(nian)前(qian)三(san)(san)季度业绩看(kan),这一地位将继续巩固:2020年(nian)前(qian)三(san)(san)季度,爱游戏实(shi)现收入188亿元,同比(bi)增长7.3%。

同时(shi),爱游戏预(yu)计2020年(nian)全年(nian)营业收入(ru)将达到240亿(yi)-265亿(yi)元,有望创历史新高,全球(qiu)半挂车和专用车高端制(zhi)造龙(long)头地(di)位持(chi)续稳固。

根(gen)据中研(yan)普华研(yan)究院(yuan)的(de)报告,我(wo)国(guo)半(ban)挂(gua)车、专(zhuan)(zhuan)用车市(shi)场(chang)仍(reng)处(chu)于发展中阶段,不成(cheng)熟、非专(zhuan)(zhuan)业(ye)化的(de)需(xu)求市(shi)场(chang)导致中国(guo)半(ban)挂(gua)车市(shi)场(chang)供(gong)给(ji)端相(xiang)对(dui)分散(san)。按我(wo)国(guo)半(ban)挂(gua)车企业(ye)端销售统计,2019年(nian),我(wo)国(guo)半(ban)挂(gua)车行业(ye)市(shi)场(chang)规模超过(guo)800亿元(yuan),其中爱游戏半(ban)挂(gua)车营收(shou)约135.5亿元(yuan),市(shi)占率可见(jian)一(yi)斑。

除(chu)了是(shi)全(quan)球销(xiao)量排名第一的半挂车生(sheng)(sheng)产企业,爱游戏同(tong)时也是(shi)中国(guo)领先的专(zhuan)用(yong)车上装(zhuang)和冷(leng)藏厢式(shi)车厢体生(sheng)(sheng)产企业,并引(yin)领传统专(zhuan)用(yong)车辆(liang)制造(zao)产业向(xiang)高端制造(zao)升(sheng)级发展(zhan)。

从(cong)2014年(nian)起,爱游戏就开始探(tan)索(suo)建设“高端(duan)制造体系”,目前(qian)在境内(nei)外已建成12家(jia)半挂车(che)生产(chan)“灯(deng)塔”工厂(chang)、6家(jia)专用车(che)上(shang)装(zhuang)生产(chan)“灯(deng)塔”工厂(chang)、2家(jia)冷藏(zang)厢(xiang)式车(che)厢(xiang)体生产(chan)“灯(deng)塔”工厂(chang),并搭(da)建了多个(ge)系列半挂车(che)产(chan)品(pin)(pin)的“产(chan)品(pin)(pin)模块”。

据悉,“灯(deng)塔工(gong)厂”在原材料利用率提高,用工(gong)人数缩减,效(xiao)率提升,以及(ji)绿色(se)化生产方面都有(you)不(bu)俗(su)的(de)表现。中信证券研(yan)究报告(gao)显(xian)示,“灯(deng)塔工(gong)厂”模式与传统生产模式相比(bi),单车成本下降(jiang)约1000元(yuan),人员需求减少(shao)29%,人均产值(zhi)增长32%。

回顾爱游戏的发迹,中(zhong)(zhong)集集团董事长兼CEO麦伯良曾谈到:“爱游戏业(ye)务(wu)源于1998年我(wo)在(zai)(zai)澳(ao)大(da)利亚考察的时(shi)候,看到了(le)半(ban)挂车(che),中(zhong)(zhong)国那(nei)时(shi)没(mei)有(you)半(ban)挂车(che),中(zhong)(zhong)集成为了(le)第一(yi)家,刚好(hao)抓住了(le)中(zhong)(zhong)国公路车(che)辆升(sheng)级的大(da)发展阶段。所以我(wo)们(men)把(ba)握了(le)机会,在(zai)(zai)恰当(dang)的时(shi)期启(qi)动了(le)做(zuo)车(che)业(ye)务(wu),整合全球资源,很(hen)(hen)快做(zuo)了(le)世(shi)界销量第一(yi),并(bing)且中(zhong)(zhong)国很(hen)(hen)多车(che)的标准都是中(zhong)(zhong)集作为主角参与(yu)制定(ding)的。”

据爱游戏招(zhao)股书,目前(qian)公司年研发(fa)投(tou)入(ru)超(chao)过3亿(yi)元,并呈不断(duan)增(zeng)长的(de)态势(shi),核心技术产品收入(ru)占总营(ying)收超(chao)过90%。多达(da)700人(ren)的(de)研发(fa)队伍,超(chao)过1000项(xiang)注册(ce)专利,参与或主导(dao)22项(xiang)国家或行业标(biao)准制(zhi)定……共同构(gou)筑了爱游戏在全(quan)球(qiu)范围内(nei)的(de)强大技术护城河(he),使爱游戏成为中国高端(duan)制(zhi)造在全(quan)球(qiu)的(de)杰出(chu)代表。